Option Trading Delta Neutral

Delta Neutral Opciones Estrategias Las estrategias neutrales de Delta son estrategias de opciones diseñadas para crear posiciones que probablemente no se verán afectadas por pequeños movimientos en el precio de una garantía. Esto se consigue asegurando que el valor global delta de una posición sea lo más próximo posible a cero. El valor Delta es uno de los griegos que afectan a cómo cambia el precio de una opción. Nosotros tocamos los fundamentos de este valor a continuación, pero le recomendamos encarecidamente que lea la página en Opciones Delta si ya no está familiarizado con cómo funciona. Las estrategias que implican la creación de una posición neutra delta se utilizan normalmente para uno de los tres propósitos principales. Pueden utilizarse para beneficiarse de la descomposición del tiempo o de la volatilidad, o pueden utilizarse para cubrir una posición existente y protegerla contra pequeños movimientos de precios. En esta página explicamos sobre ellos con más detalle y proporcionamos más información sobre cómo exactamente cómo se pueden utilizar. Fundamentos de Delta Delta Delta Valores neutrales Aprovechamiento de la caída del tiempo Beneficiándose de la volatilidad Hedging Contenido de la sección Enlaces rápidos Opciones recomendadas Brokers Lea la reseña Visita Broker Lea la reseña Visita Broker Lee la reseña Visita Broker Lee la reseña Visita Broker Lee la reseña Visita Broker Basics of Delta Values ​​y Delta Neutral Positions El valor delta de una opción es una medida de cuánto cambiará el precio de una opción cuando cambie el precio del valor subyacente. Por ejemplo, una opción con un valor delta de 1 aumentará en el precio en 1 por cada 1 aumento en el precio del valor subyacente. También disminuirá en el precio de 1 por cada 1 disminución en el precio del valor subyacente. Si el valor delta era 0.5, entonces el precio se movería .50 por cada 1 movimiento en el precio del valor subyacente. El valor de Delta es teórico más bien que una ciencia exacta, pero los movimientos de precio correspondientes son relativamente exactos en la práctica. Un valor de delta de opciones también puede ser negativo, lo que significa que el precio se moverá inversamente en relación con el precio del valor subyacente. Una opción con un valor delta de -1, por ejemplo, disminuirá en precio en 1 por cada 1 aumento en el precio del valor subyacente. El valor delta de las llamadas es siempre positivo (entre 0 y 1) y con su siempre negativo (entre 0 y -1). Las existencias tienen efectivamente un valor delta de 1. Puede combinar los valores delta de opciones y / o acciones que forman una posición global para obtener un valor delta total de esa posición. Por ejemplo, si usted poseía 100 llamadas con un valor delta de 0,5, entonces el valor total delta de ellas sería 50. Por cada 1 aumento en el precio del valor subyacente, el precio total de sus opciones aumentaría en 50. Deberíamos señalar que cuando se escriben opciones, el valor delta es efectivamente invertido. Así que si escribió 100 llamadas con un valor delta de 0,5, entonces el valor del delta total sería -50. Igualmente, si escribió 100 opciones de put con un valor delta de -0,5, entonces el valor del delta total sería 50. Las mismas reglas se aplican cuando se venden acciones cortas. El valor delta de una posición accionaria corta sería de -1 para cada acción vendida a corto. Cuando el valor global delta de una posición es 0 (o muy cerca de ella), entonces esta es una posición neutra delta. Así que si usted poseía 200 put con un valor de -0,5 (valor total -100) y poseía 100 acciones de la acción subyacente (valor total 100), entonces tendría una posición neutral delta. Debe tener en cuenta que el valor delta de una posición de opciones puede cambiar a medida que cambia el precio de un valor subyacente. A medida que las opciones se adentran en el dinero, su valor delta se aleja más de cero, es decir, en las llamadas se moverá hacia 1 y en puts se moverá hacia -1. A medida que las opciones se alejan más del dinero, su valor delta se desplaza hacia cero. Por lo tanto, una posición neutra delta no necesariamente permanecerá neutral si el precio del valor subyacente se mueve en gran medida. Aprovechando la decadencia del tiempo Los efectos de la decadencia del tiempo son negativos cuando usted posee opciones, porque su valor extrínseco disminuirá a medida que la fecha de vencimiento se acerque. Esto puede potencialmente erosionar cualquier beneficio que usted haga del valor intrínseco que aumenta. Sin embargo, cuando se les escribe el tiempo decaimiento se convierte en un positivo, porque la reducción en el valor extrínseco es una buena cosa. Mediante la escritura de opciones para crear una posición neutra delta, puede beneficiarse de los efectos de la decadencia del tiempo y no perder dinero por los pequeños movimientos de precios en el valor subyacente. La forma más sencilla de crear una posición para beneficiarse de la decadencia del tiempo es escribir en las llamadas de dinero y escribir un número igual de en el dinero pone basado en la misma seguridad. El valor de delta en las llamadas de dinero será típicamente alrededor de 0,5, y para en el dinero se pone típicamente alrededor de -0,5. Veamos cómo esto podría funcionar con un ejemplo. Las acciones de la empresa X se cotizan a 50. A las calles money strike (strike 50, delta value 0.5) de la compañía X las acciones se negocian a las 2 Usted escribe un contrato de llamada y uno de contrato. Cada contrato contiene 100 opciones, por lo que recibirá un crédito neto total de 400. El valor delta de la posición es neutral. Si el precio de las acciones de la Compañía X no se movía en absoluto antes de que estos contratos expiraran, entonces los contratos no tendrían valor y usted mantendría el crédito de 400 como beneficio. Incluso si el precio se movió un poco en cualquier dirección y creó un pasivo para usted en un conjunto de contratos, todavía va a devolver un beneficio global. Sin embargo, theres el riesgo de pérdida si el valor subyacente se movió en el precio significativamente en cualquier dirección. Si esto ocurriera, se podría asignar un conjunto de contratos y podría terminar con un pasivo mayor que el crédito neto recibido. Hay un claro riesgo involucrado en el uso de una estrategia como esta, pero siempre se puede cerrar la posición temprano si se ve el precio de la seguridad va a aumentar o disminuir sustancialmente. Su una buena estrategia a utilizar si usted es confidente que una seguridad no va a moverse mucho en precio. Aprovechamiento de la volatilidad La volatilidad es un factor importante a considerar en el comercio de opciones, ya que los precios de las opciones son directamente afectados por ella. Un valor con una mayor volatilidad habrá tenido grandes oscilaciones de precios o se espera, y las opciones basadas en un valor con una alta volatilidad suelen ser más caras. Aquellos basados ​​en una seguridad con baja volatilidad serán generalmente más baratos Una buena manera de potencialmente aprovecharse de la volatilidad es crear una posición neutra delta sobre una seguridad que usted cree es probable que aumente en la volatilidad. La forma más sencilla de hacer esto es comprar en las llamadas de dinero en esa seguridad y comprar una cantidad igual de en el dinero pone. Hemos proporcionado un ejemplo para mostrar cómo esto podría funcionar. Las acciones de la empresa X se cotizan a 50. A las calles money strike (strike 50, delta value 0.5) de la compañía X las acciones se negocian a las 2 Usted compra un contrato de llamada y un contrato de compra. Cada contrato contiene 100 opciones, por lo que su costo total es 400. El valor delta de la posición es neutral. Esta estrategia requiere una inversión inicial, y usted está parado para perder esa inversión si los contratos comprados vence sin valor. Sin embargo, también puede obtener algunos beneficios si el valor subyacente entra en un período de volatilidad. Si el valor subyacente se mueve dramáticamente en el precio, entonces obtendrá beneficios independientemente de la forma en que se mueva. Si sube sustancialmente, entonces usted hará el dinero de sus llamadas. Si va abajo sustancialmente, entonces usted hará el dinero de su pone. También es posible que usted podría hacer un beneficio, incluso si la seguridad no se mueve en el precio. Si hay una expectativa en el mercado de que la seguridad podría experimentar un gran cambio en el precio, entonces esto daría lugar a una mayor volatilidad implícita y podría empujar hacia arriba el precio de las llamadas y los puestos que posee. Siempre y cuando el aumento de la volatilidad tenga un mayor efecto positivo que el efecto negativo de la decadencia del tiempo, podría vender sus opciones con fines de lucro. Tal escenario no es muy probable, y los beneficios no sería enorme, pero podría suceder. El mejor momento para utilizar una estrategia como esta es si usted está seguro de un gran movimiento de precios en la seguridad subyacente, pero no está seguro en qué dirección. El potencial para el beneficio es esencialmente ilimitado, porque cuanto mayor sea el movimiento, más beneficios obtendrás. Las opciones de cobertura pueden ser muy útiles para cubrir las posiciones de acciones y para protegerse contra un movimiento de precios inesperado. Delta neutrales de cobertura es un método muy popular para los comerciantes que tienen una posición de acciones largas que quieren mantener abiertas en el largo plazo, pero que están preocupados por una caída a corto plazo en el precio. El concepto básico de cobertura neutral delta es que se crea una posición neutral delta mediante la compra de dos veces más en el dinero pone como acciones que posee. De esta manera, usted está efectivamente asegurado contra cualquier pérdida si el precio de la caída de acciones, pero todavía puede beneficiarse si sigue aumentando. Digamos que usted poseyó 100 acciones en la acción de la compañía X, que está negociando a 50. Usted piensa que el precio aumentará en el largo plazo, pero usted está preocupado puede caer en el corto plazo. El valor total delta de sus 100 acciones es 100, por lo que para convertirlo en una posición neutra delta que necesita una posición correspondiente con un valor de -100. Esto podría lograrse mediante la compra de 200 en el dinero pone opciones, cada una con un valor delta de -0,5. Si la acción cae en precio, entonces las ganancias de las put cubrirán esas pérdidas. Si la acción sube de precio, los puts se moverán del dinero y usted continuará beneficiándose de ese aumento. Hay, por supuesto, un costo asociado con esta estrategia de cobertura, y que es el costo de comprar las put. Este es un costo relativamente pequeño, sin embargo, para la protección ofrecida. Copyright copy 2016 OptionsTrading. org - Todos los derechos Reserved. Options: Delta-Neutral Trading Strategies Yo estaba enseñando una clase una vez en el Chicago Board Options Exchange. En el intermedio, un estudiante se acercó a mí y me preguntó si podía enseñarle estrategias delta-neutrales. Le pregunté por qué quería aprender sobre ellos y él respondió,. Porque eso es donde se hace el dinero grande esa declaración puede o no puede ser verdad. Ciertamente, es posible hacer el comercio de dinero grande delta-neutral. Pero lo mismo puede decirse de muchas estrategias de opciones diferentes. Delta neutral de comercio es sólo un método diferente que permite a los comerciantes a beneficiarse de algo que otras estrategias no permiten. Las estrategias esencialmente delta-neutrales son aquellas en las que el delta - que es la sensibilidad direccional del comercio - es aproximadamente cero: su, bien, neutral. Entonces, ¿cómo hacen los comerciantes ganar dinero si no de la acción subyacente moviéndose con estrategias neutral delta, se benefician de los otros riesgos centrados en la opción. Los comerciantes neutrales del Delta están negociando efectivamente tiempo y volatilidad. Estos comerciantes miran a los griegos muy de cerca. Gamma, theta y vega son las mercancías que estos chicos observan. Las posiciones pueden ser bastante complejas a veces, pero no tienen que ser. Hay un montón de operaciones bastante sencillas, delta-neutral que son comunes entre los comerciantes minoristas. Quiero saber más Ver este video Jill Malandrino y yo disparamos en el Nasdaq ayer. OptionsProfits puede ser seguido en Twitter en twitter / OptionsProfitsIntroduction Para entender las operaciones de Delta Neutral de opciones, un operador debe primero estar familiarizado con los griegos de Opciones de Delta y Gamma y comprender la interacción entre estos conceptos y la volatilidad y la decadencia del tiempo. Definición: Una posición de opciones de Delta Neutral es neutral en términos de movimientos relativamente pequeños en el precio del activo subyacente (stock, commodity, currency). Un simple comercio Delta neutro Uno de los ejemplos más sencillos posibles de una posición de opciones Delta neutral es el llamado "straddle largo", que consiste en la compra de una opción de llamada larga ATM y una opción de venta larga ATM. Dado que el Delta de las llamadas largas es 0,5 y el Delta de las put largas es -0,5, significa que para pequeños movimientos en el precio del subyacente el efecto sobre el valor neto de la posición de opciones es igual a cero. Higo. 8.31 (a) a continuación es un ejemplo de un largo straddle. Lo que se ve inmediatamente a partir de la tabla anterior es que esta neutralidad de Delta sólo funciona para movimientos de precios muy pequeños. Tan pronto como hay un movimiento significativo en el precio del activo subyacente en una u otra dirección, el Delta de ese lado de la posición comienza a aumentar, lo que significa que el Delta neto de la posición ya no será neutral. Es por eso que algunos comerciantes profesionales algo llamado Dynamic Delta Hedging. Hacen esto equilibrando la posición Delta del comercio sobre una base continua, p. diariamente. Ejemplo Supongamos que el comercio se abre mediante la compra de 100 llamadas ATM con un Delta de 0,5 y 100 ATM opciones de venta con un Delta de -0,5. El Delta neto de esta posición 100 x 0,5 100 x -0,5 50 50 0. Si después de un cierto período de tiempo el precio del activo subyacente aumenta en la medida en que el Delta de las opciones de compra ascienda a 0,6 y el Delta del Las opciones de venta disminuye a -0,4. El Delta neto del comercio se convertirá en 100 x 0,6 100 x -0,4 60 40 20. Para equilibrar el Delta del comercio, un comerciante neutral de Delta compraría otras 50 opciones de venta con un Delta de -0,4. El Delta neto de la posición se volvería de nuevo 100 x 0,6 150 x -0,4 60 60, que es una vez más igual a 0. Propósito de la negociación de las opciones neutrales del Delta El largo escalón representado en la Fig. 8.31 (a) anterior es un buen ejemplo de una posición en la que el comerciante se beneficiará de la volatilidad, ya que este comercio será rentable si el precio del subyacente se rompe bruscamente al alza o al descenso. El reverso de este comercio, el Straddle corto, representado abajo en Fig. 8.31 (b), es un ejemplo de un comercio Delta neutral que se beneficia de la decadencia del tiempo. Si el precio del subyacente permanece estancado o dentro de un rango relativamente pequeño, la decadencia del tiempo se comen el valor de las opciones vendidas y, eventualmente, hacer que expiren sin valor en cuyo caso el vendedor mantendrá el ingreso total de la prima.